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人民幣貶值短期增強紡織服裝競爭力
文章來源:中國證券報?中證網  2015.12.18
  人民幣加入SDR后,市場對人民幣的貶值預期明顯增加。我們認為,民幣貶值增強紡織服裝產品出口競爭力,提升出口訂單。但從歷史上看,人民幣升值對紡織企業的長期利潤率影響有限。過去幾年的出口上升更多在于總體成本優勢,同樣,貶值帶來的影響也會有限。
  我們判斷今年4季度和明年下半年都是可關注的時間窗口,一方面是業績低基數反彈,二是在供給側改革、消費低迷的背景下,小企業或出現倒閉潮,紡織訂單進一步向龍頭企業集中。
  投資建議:推薦上市公司中出口占比高的企業:大楊創世、孚日股份、聯發股份、魯泰、百隆東方。推薦歷史毛利率穩定的龍頭企業:魯泰A、聯發股份。
 
[編輯:姝臻]
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