奢侈品行業(yè)的業(yè)績?nèi)Q于全球經(jīng)濟(jì)的活力以及高端產(chǎn)品意向購買人群的收入狀況。在近乎世界各地，追求奢侈品的消費(fèi)者收入狀況都相對較好。
但世界經(jīng)濟(jì)增速令人失望。全球奢侈品行業(yè)的表現(xiàn)將取決于這兩個因素綜合的結(jié)果（根據(jù)咨詢公司貝恩(Bain)的一項(xiàng)研究，全球奢侈品行業(yè)價值每年2500億歐元）。
然而，國際貨幣基金組織(IMF)在上月發(fā)布的最新《世界經(jīng)濟(jì)展望》(World Economic Outlook)中再次下調(diào)了經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測。按購買力平價(PPP)計算，IMF對今年全球經(jīng)濟(jì)增速的基準(zhǔn)情形預(yù)測為3.2%。這與去年的數(shù)值大致相同，但比今年1月的預(yù)測低了0.2個百分點(diǎn)， 比去年10月的預(yù)測低了0.4個百分點(diǎn)。
這一水平當(dāng)然不意味著災(zāi)難，但經(jīng)濟(jì)增速的持續(xù)下調(diào)令人擔(dān)憂。
同樣、甚至更加重要的是，世界經(jīng)濟(jì)正面臨一系列政治、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險。多數(shù)風(fēng)險都不足為慮，但出現(xiàn)嚴(yán)重問題的累積風(fēng)險看起來很高。
高收入國家今年的預(yù)測增速與2015年一樣，還是不溫不火的1.9%。IMF總裁克里斯蒂娜?拉加德(Christine Lagarde)給出了一個很準(zhǔn)確的描述——“新平庸”(new mediocre)。
但這一預(yù)測的吸引人之處在于，所有主要高收入經(jīng)濟(jì)體預(yù)期都將至少保持一定的增長：美國2.4%、英國1.9%，歐元區(qū)1.5%，日本微弱但仍維持在正值的0.5%。
新興經(jīng)濟(jì)體的表現(xiàn)和前景同樣平庸——至少相對于他們過去活躍時的標(biāo)準(zhǔn)而言。2015年，新興經(jīng)濟(jì)體增長了4%。今年，增速預(yù)計將達(dá)4.1%，2017年升至4.6%。2016年，中國和印度預(yù)計將分別增長6.5%和7.5%。但大宗商品價格下跌已對大宗商品出口國造成重創(chuàng)，巴西、俄羅斯正處于長期的深度衰退之中。
除中歐和東歐的新興經(jīng)濟(jì)體以外，各新興經(jīng)濟(jì)體相對毫發(fā)無損地挺過了2007-09年金融危機(jī)。新興經(jīng)濟(jì)體（特別是中國）以往的活力，對全球奢侈品市場產(chǎn)生巨大影響。貝恩的研究顯示，2000年，中國的需求僅占奢侈品市場的1%，到2015年，這個數(shù)字已增長至逾30%。與此同時，日本、美國及歐洲的需求占奢侈品市場的份額都出現(xiàn)了下滑。此外，中國人80%的奢侈品購自境外，因此，中國的需求對全球奢侈品行業(yè)有著巨大影響。
但如今，中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)放緩，邁向習(xí)近平主席提出的“新常態(tài)”。這對奢侈品行業(yè)是重大的不利因素。但中國經(jīng)濟(jì)放緩也在影響其他經(jīng)濟(jì)體。影響之一便是大宗商品價格暴漲周期的結(jié)束。
對許多新興經(jīng)濟(jì)體而言，關(guān)鍵的一點(diǎn)是凈資本流入放緩。IMF認(rèn)為，這主要是由于“新興市場與發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體之間增長前景差距日漸縮小”。但更重要的原因在于，太多新興國家未能保持結(jié)構(gòu)性改革的步伐。
“新平庸”或許令人失望，但它也意味著持續(xù)增長。遺憾的是，依然可見顯著的下行風(fēng)險。有些風(fēng)險反映的是經(jīng)濟(jì)因素，如各種不同的貨幣政策；負(fù)利率對市場信心的沖擊；大宗商品價格處于低位；資本流動不穩(wěn)定；金融市場可能再次出現(xiàn)動蕩。
有些風(fēng)險由政治因素導(dǎo)致，包括中東地區(qū)的動蕩、大規(guī)模移民、高收入國家的民粹主義興起、英國可能脫離歐盟以及大國間的摩擦。
全球新興成功階層的蓬勃發(fā)展對奢侈品行業(yè)是好消息。但民粹主義也日漸興起，因?yàn)樵谛疫\(yùn)的成功階層之外，很多人正變得失望，甚至絕望。這種狀況將如何收場？這個問題的答案可能將在未來十年的全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展中扮演重要角色。
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